หุ้นกลุ่มแบงก์ มีความเสี่ยงต่อการถูกขายทำกำไร หลังจากทยอยประกาศงบการเงินสัปดาห์นี้: หลังจากราคาหุ้นรับรู้ข่าวดีไปในราคาหุ้นเป็นส่วนใหญ่แล้ว ไม่ว่าจะเป็น
a. การได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของกนง. (เราพบว่า BBL KTB Outperform จากเป็นผู้ได้ประโยชน์สูงสุดจากการขึ้นดอกเบี้ย)
b. การเก็งกำไรผลกำไร 4Q/10-2010F ที่คาดว่าจะดีต่อเนื่อง (โดย BAY Outperform จากเป็นแบงก์กำไรเด่น)
หรือ
c. กระแสเชิงบวกจากการให้น้ำหนัก Overweight กลุ่มแบงก์ในระดับ Regional
CNS แนะนำ ขายทำกำไรระยะสั้น (1-2 เดือน) สำหรับหุ้นกลุ่มแบงก์ และคาดมี Downside 8% อิงจาก
1.ต่างชาติลดน้ำหนักตลาดหุ้นไทย และกลุ่มแบงก์เป็นกลุ่มที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับ 2 ของตลาดรวม ด้วยขนาด Market Cap 19% ของตลาดรวม (มีผลต่อ Index และเป็นตัวแทนของ Fund flow ต่างชาติ)
2.ราคาหุ้นกลุ่มแบงก์ไทยเมื่อเทียบกับในภูมิภาค จัดอยู่ในระดับแพงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต โดยเฉพาะ Nomura แนะนำให้ลงทุนหุ้นแบงก์สิงคโปร์ แบงก์จีน ที่ถูกกว่า ทดแทน
3.โอกาสของการเกิด Surprise ใหม่ ต่อกลุ่มการเงิน คาดว่ามีจำกัด ยกเว้น การเป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาขึ้นส่วนความเสี่ยงคือ สินเชื่อที่ชะลอตัวในไตรมาส 1 ของทุกปีตามผลกระทบฤดูกาล การตั้งสำรองมาตรฐานบัญชีใหม่ Employee benefit ที่มีผลตั้งแต่ปีนี้ เป็นต้นไป ฯลฯ
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น